Критическая
масса рублевого капитала

Владислав
ТАРАСОВ

Переговоры
правительства РФ с Международным
валютным фондом и решение проблем
по реструктуризации ГКО продолжают
тормозить рублевый капитал,
который находится в активном
поиске своих ниш. На сегодняшний
день, как отмечают эксперты, его
избыточный уровень достиг уже
критической массы. Но, увы,
вкладывать-то рубли по- прежнему
некуда.

Несколько
порадовал своих почитателей
валютный рынок: на минувшей неделе
курс доллара поднялся на новый
ценовой уровень в 23 рубля. В
ближайшее время, как полагают
специалисты, произойдет фиксация
прибыли и курс установится в
пределах 23,5- 23,6 на бирже и 23,7-23,8 — на
улице.

Другой более
или менее работающий сектор
финансового рынка — фондовый — вот
уже более недели находится в
состоянии ожидания. Небольшие
колебания рынка в 3-4 процента не
позволяют особо разыграться.
Участники рынка предпочитают
держать свои средства наполовину в
деньгах: в случае подъема готовы
сбрасывать имеющиеся в портфеле
акции, а в случае падения — закупать
наиболее понравившиеся бумаги.

Самыми
"игровыми" бумагами
по-прежнему являются акции РАО ЕЭС,
Сургутнефтегаза, ЛУКойла. Между тем
объемы сделок весьма заметно
уменьшаются.

К сожалению,
приходится констатировать, что
иркутские брокеры оперируют только
на внешнем рынке, поскольку на
местном рынке нет возможности для
жизнедеятельности "коротких"
денег, а с "длинными" пока
проблема. Причем проблема не в
наличии ресурсов, а в их размещении.
Актуальной остается тема
корпоративных облигаций, которой в
каждом выпуске "Б-К" уделяется
особое внимание. В настоящее время
фондовики весьма и весьма активно
пытаются продвинуть свои проекты
по развитию данного направления
среди предприятий области. Но, увы,
последние практически совершенно
не готовы к получению дешевых
ресурсов (безусловно, существуют и
единицы в порядке исключения — типа
АО "Каравай"). Замкнутый круг
взаимозачетных схем не позволяет
производственникам свободно
вздохнуть. Хотя, с другой стороны,
если бы менеджеры были
действительно заинтересованы в
получении, скажем, оборотных
средств под 50-55 процентов, они бы
поспешили в составлении
бизнес-планов и бизнес-проектов.
Пока же, судя по всему, предприятия
не хотят работать по правилам.

Возвращаясь
к теме финансовых инструментов на
местном рынке, необходимо отметить
и ситуацию с акциями Иркутскэнерго,
для которой характерны небольшие
объемы сделок и ценовая стагнация.
Этому способствует потеря интереса
со стороны крупных инвесторов. Курс
акций держится в пределах 1,06-1,15
рубля. Вероятней всего на
активность рынка в ближайшее время
повлияет оглашение итогов
деятельности компании за минувший
год. Все ожидают увидеть прибыль.

Значение
индексов ФК "Единство"

P.S. На состоявшемся
вчера аукционе по размещению
областных долговых облигаций
доходность трехмесячного выпуска
серии 516006 составила 48,26 процента. Из
общего объема выпуска в 2 млн. 727
тысяч было размещено 22273 штук. В
бюджет было привлечено на аукционе
1988,095 тысячи рублей. Цена облигаций
составила 89,26 процента. Сумма к
погашению в этот день составила
1922,700 тысячи рублей. По словам
представителей "Восточно-
Сибирской фондовой компании", в
настоящее время почти выплачен
долг по областным долговым
обязательствам со сроком погашения
в декабре 1998 года.