По данным, которые приводит в своем исследовании Центр макроэкономических
исследований компании (ЦМЭИ) БДО «Юникон», места распределились следующим
образом: на первом месте в августе по доходности оказались вклады в евро, чему в
немалой степени способствовал рост курса европейской валюты по отношению к рублю.
Так, за месяц укрепление евро к рублю составило 0,46%, а доходность депозитов в евро
выросла в среднем на 0,81-1,11% в зависимости от срока размещения средств, говорится в
исследовании центра.

Второе место по реальной доходности заняли банковские вклады в рублях. Доходность по
ним оказалась несколько ниже, чем доходность по вкладам в евро (0,44-0,89% в
зависимости от сроков размещения вкладов). Немного набрать в весе рублевым
депозитам, по мнению экспертов, помогли сразу несколько факторов, среди которых
оказались и высокие цены на нефть, и ослабление доллара по отношению к рублю и евро,
и то, что в августе впервые с начала года в России была зафиксирована дефляция, которая,
по данным Росстата, составила 0,1%.

Что касается доллара, то он преподнес экспертам сюрприз: хотя курс американской
валюты по отношению к рублю снизился в августе на 0,31%, депозиты, номинированные в
долларах, принесли своим владельцам небольшой доход (в среднем 0,04-0,35%). Правда,
как выяснилось, больше номинальный, чем фактический, с учетом того, что
покупательная способность американской валюты снизилась за месяц на 0,21%. При этом,
как считают эксперты, дальнейшее плавное обесценивание доллара представляется вполне
вероятным. «Основная причина снижения — недавние природные катаклизмы в США и,
как следствие, возможное замедление темпов экономического роста в стране», — отмечает
вице-президент департамента финансового анализа, планирования и отчетности
ОРГРЭСБАНКА Артур Боунегра. С учетом этого можно прогнозировать, что долларовые
вклады вряд ли будут радовать своих держателей хорошими показателями доходности в
ближайшие несколько месяцев, считают эксперты.

В целом же, по мнению аналитиков, наиболее предсказуемой и
перспективной валютой для инвестирования средств сейчас является, как ни
странно это может показаться на первый взгляд, российский рубль, курс
которого с начала года укрепился уже на 9%.

«После привязки внутреннего курса рубля к валютной корзине «доллар-евро» внутренний
рынок чутко реагирует на колебание курсов основных мировых валют. Риски для
вкладчиков высоки как по доллару, так и по евро. В данном случае рублевые вклады
являются более прогнозируемыми. Единственный фактор риска для рублевых вкладов —
инфляция», — говорит директор «Юникона» Елена Матросова. Однако, как
подчеркивают эксперты, вполне возможно, что в конце года темпы роста цен окажутся не
такими высокими, как прошедшей зимой и весной. «Тогда во многом инфляцию
подхлестнул рост тарифов ЖКХ, сейчас этот фактор не оказывает влияния на динамику
цен», — подчеркивает Александр Баранов из УК «Проспект».

Главный экономист Альфа-банка Наталья Орлова связывает ненадежность долларовых
вкладов с нестабильностью курса доллара и евро. «Можно предположить, что более
надежными в ближайшие месяцы останутся рублевые вклады. К концу года мы ожидаем
снижения курса до 28 руб. за доллар», — заявила аналитик. А специалист экономической
экспертной группы Виктория Воронина считает, что прогнозировать доходность по
вкладам в долларах и евро нелегко из-за нестабильности обеих ведущих мировых валют и
постоянного изменения их соотношения. «Сейчас на рынке наблюдаем ослабление
доллара по отношению к евро. Думаю, что в ближайшие полтора года оно будет
колебаться от 1,24 до 1,26», — резюмирует Виктория Воронина. «Дальнейшее поведение
курсов валют, и прежде всего рубля, будет зависеть от конъюнктуры мировых цен на рынке
энергоносителей. Если учитывать динамику нефтяных цен за последнее время,
укрепление рубля будет продолжаться», — уверяет Артур Боунегра.

Аналитики рекомендуют вкладчикам во избежание серьезных потерь
открыть вклады сразу в нескольких валютах. Тогда снижение
покупательной способности одной будет компенсироваться повышением
курса другой.

«При реализации прогноза об ослаблении курса доллара по отношению к корзине валют и
сохранении инфляции в России на уровне 10% можно ожидать, что вклады в рублях и
вклады в евро будут более доходными по сравнению с долларовыми вкладами. При
прочих равных условиях чем длиннее срок вклада, тем выше уровень валютного риска и,
как следствие, риск изменения покупательной способности валюты», — подчеркнул Артур
Боунегра.